부자꿈나무, 일상의 기록

출근길에 항상 듣는 MBC라디오의 프로그램인 '이진우의 손에 잡히는 경제'에서, 나로서는 상당히 신기한 금융상품인 '개인투자용 국채'라는 채권에 대한 내용을 듣게 되었다. 최근 개인투자자들이 경제위기를 대비하는 차원에서 채권, 특히 국채투자규모가 늘어난 상황인데, 개인전용채권은 과연 투자 할 만한 금융상품인지 아주 간단하게 생각해봤다. 개인전용 국채란? 이름 그대로 개인투자자들 만을 위한 국채상품이다. 보통 국채는 최초에 일부 자격을 갖춘 기관이 입찰을 통하여 금리가 결정되고 이 채권을 매수한 기관들을 통하여 채권이시장에 유통되는 구조인데, 개인전용 국채는 개인만을 위한 채권상품이다. 아직 정확한 채권매입방법은 모르지만, 전용계좌를 열고 매입하는 방식 정도 일 것으로 예상된다. 채권의 이율은 입찰경쟁을..

일반적인 개인 투자자가 채권투자를 한다고 하면 거의 대부분 ETF 혹은 펀드를 통하여 투자하고 있을 것이다. 널리 알려진 자산배분 포트폴리오를 구성할 때, 아마도 대부분의 자산배분 투자자는 ETF를 통하여 간편하고 효과적으로 포트폴리오를 관리하고 있을 것이다. 자산군에 대한 직접투자는 개인투자자 입장에서는 관리용이성 있어 불리한 것은 사실이다. 그런데 채권에 대한 공부를 하면서 채권을 직접 투자하는 것도 점점 고려해봐야 겠다는 생각이 들고 있다. 본격적인 직접투자에 앞서 채권을 투자하는 방법들 각각의 장단점을 알아보았다. 채권에 투자하는 가장 쉬운 방법, 채권ETF투자의 장단점 개인투자자 대부부은 채권투자를 ETF로 하리라 생각한다. 그이유는 단순하다. 편하니까. 특히 ETF는 주식매매하듯 투자가 가능하..

SVB파산으로 시장의 어질어질한 상황이 증폭되고 있는 듯 하다. 여러 원인들이 있겠지만, 저 은행의 파산원인은 묻지마 채권투자라고 생각한다. 여러 유투브 채널에서 SVB파산의 근본적인 원인으로 말하는 것이 미실현 손익인데 이 미실현손익의 대부분이 은행이 가지고 있던 만기가 긴 국채 및 장기회사 채권들로 인한 것이었다고 한다. 채권을 어렴풋하게만 알고있는 사람이라면 여기서 이렇게 의문이 들 것 같다. 채권은 안전자산 아니던가?? 신용도 높은 국채때문에 파산이라니...? 결론부터 말하자면 채권은 '상대적으로' 안전할 뿐, 안전하지 않다. 요 근래 채권에 대한 공부를 하면서 채권의 가격이 변동하는 기초원리를 확실히 알게 되었다. 그리고 채권의 만기가 길 수록 금리의 변동으로 인하여 어떤 결과가 초래되는지를 알..

채권투자로 얻을 수 있는 수익은 이자수익과 자본차익이다. 보통의 경우 포트폴리오에서 채권은 안전자산성격으로서 구성된다. 그래서 주로 국채 혹은 우랑회사채 혹은 이러한 우량등급 채권으로 구성된 펀드를 매수한다. 이러한 채권들은 신용도가 높은 대신 이자율이 낮다. 즉, 이자수익이 높지 않다는 말이다. 물론 포트폴리오 관점에서 안전자산으로서 변동성을 제어하는역할을 하기도 하지만. 이자수익 이외에 채권으로서 얻을 수 있는 자본차익을 이해한다면 안전하면서도 고수익을 노려 볼 수 있다. 나는 자본차익(Capital gain)이 채권투자의 핵심이라고 생각한다. 금리변화에 따라 채권가격이 변동되는 원리 채권의 가격변동이 생기는 원리를 이해하려면 채권의 가격은 어떻게 계산되는가를 이해해야 한다. 채권은 발행시점에 액면가..

1. 투자에 관심이 있는 당신이 채권에 투자해야하는 이유 마경환님의 책 '채권투자 핵심 노하우'에서 채권에 투자해야 하는 이유가 나오는데 다음과 같이 정리해 볼 수 있다. 1) 상대적으로 리스크가 낮으면서도 안적적인 수익을 얻을 수 있다. 통계적인 근거로 채권투자의 수익률을 확인 할 수 있는데, 투자기간이 길수록 채권투자의 수익률이 안정적인 범위로 수렴함을 알 수 있다. 물론 무턱대고 장기투자를 하면 안되며, 채권의 가장 핵심적인 지표인 기준금리의 변화와 기준금리변화에 영향을 주는 지표를 확인하면서 투자해야한다. 2) 일반적인 예금보다 이자율이 높은 편이다. 예금과 대비하여 표시이자도 높으면서 상품자체의 안전성(수익률이 아닌 보증주체의 안정성)도 더 높다. 또한 은행의 정기예금은 약정된 기간이 있기에 중..

요즘 핫한 ChatGPT에 채권투자에 대하여 물어보니 다음과 같은 답변이 생성되었다. 답변의 수준이 상당히 높아서 놀라웠다. 1~5번의 답변 하나하나가 채권투자의 핵심개념 및 투자방법과 연관이 있는 주제들을 다루고 있다. 1. 높은 이자율의 채권구매 뭔가 단순하면서도 핵심을 찌르는 답변이다. 채권의 이자율이 높으면 그 자체로 매력적인 채권인데, 채권의 이자율이 상당이 높은 상태라는 것은 채권의 이자가 내려가면서 채권의 가격이 올라갈 수 있어 기대 자본소득의 측면에서도 매력적이기 때문이다. 여기에 해당하는 대표적인 채권이 브라질 국채이다. 다만 지나치게 높은 이자율은 채권 발행주체의 신용도가 낮음을 의미할 수도 있기에 리스크가 있다고 볼 수도 있다. 2. 채권펀드 투자 채권을 투자하는 방법과 관련된 답변이..

대략 2020년 즈음 유투브 영상을 보다가 이 책을 샀던 것 같다. 주식투자에 갓 입문한 때였고, '레이달리오의 올웨더포트폴리오'로 대표되느 자산배분전략을 접하였기에 채권이라는 것이 무엇인지는 어설프게나마 알고 있었다. 주식과 채권은 역의 상관관계를 가지며 상호보완적인 성격 때문에 자산배분의 큰 축을 담당한다고 전문가들이 설명하곤 하는데, 무슨 원리로 그렇게 되는 것인지 알고싶어 구매를 결정했다. 그리고 서너페이지를 넘긴 후 책장에 보관하게되었다. 어느덧 2022년 말이 되었다. 코로나로 인하여 폭락한 주가지수가 1년여동안 지루하게 내려오고 있었고, 환율은 본적도 없는 1400원대를 찍고 다시 내려가는 때였다. 마침 여유자금이 생기게 되어 '달러선물 인버스ETF'에 일정금액 투자해 둔 상태였고, 구독하..